随着美国总统大选开票的进程，全球市场出现了超级巨震。由于特朗普在开票后气势如虹、一路领先，使得市场认为，特朗普当选的概率急速增大，又由于特朗普的经济政策不清晰，且之前毫无从政经验，外界担心他的当选将为全球金融市场带来很大的不确定性。加之之前的民调都显示希拉里有机会当选，所以，美国在之前几天都是上涨的，于是，当情况出现逆转时，避险情绪快速升温，美国股市道琼斯指数和标普指数在盘中都触及了跌停的位置，日本和香港股市也是盘中大跌超过1000点，其他商品也都出现了巨幅波动，带动A股也出现了一定幅度的下跌。

　　然而，当大选结果尘埃落定，各个指数都纷纷反弹，因为市场开始接受特朗普当选的事实，而作为三权分立的美国来说，虽然特朗普的当选有一定的不确定性，但是，整个国家体系的稳定，制约了任何一位总统上台，都不会太偏离美国原有的运行路径，那这里我们需要看的，无非是特朗普在竞选中的一些经济政纲和传统共和党总统上任后，美国经济的一些通常表现。

　　特朗普的整体政纲显得比较另类和激进。在贸易政策上，偏向贸易保护主义，提出对所有进口货物征收20%关税，从TPP（跨太平洋伙伴关系）中撤出，甚至退出WTO（世界贸易组织）；在税收方面，和共和党一贯措施一样，提议大幅减税，在金融监管方面，建议废除DODD-FRANK（多德弗兰克）法案，重新审视现有的监管政策，放松借贷；在财政方面，特朗普建议通过扩大基建来刺激经济，建议花不少于5500亿美元来重建美国基建；在外交方面，特朗普建议把中国列为汇率操纵国，对中国的贸易加大执法力度，为美国创造更多就业机会。

　　经济政策静观其变

　　由于在这次大选的同时，也进行了参众两院的改选，共和党全面控制了参众两院，这就为特朗普执政提供了较好的环境。

　　从以往的美国总统换届来看，基本都对金融市场的影响不太大，但是，传统来讲，共和党的总统上台，美国股市的涨幅要小于民主党总统上台的涨幅，加上特朗普的之前的经济政策不清晰，就会导致更多的不确定性。

　　这些不确定性表现在汇市上面，就是美元走弱，而国债可能走强，收益率下降，但反过来，由于特朗普支持大幅减税，加上基建刺激，会使美国的财政赤字加大，增加国债供应，压制美国国债的表现。同时，也是由于这些不确定性，必然导致避险情绪升温，使得的价格会被推高。

　　看回中国，由于美元可能走弱，变相会暂时缓解人民币贬值的压力，但中期看，由于特朗普主张将中国纳入汇率操纵国，这必然会给人民币带来贬值压力，从债市来看，由于特朗普当选给金融市场带来的不确定性增大，反而有利于中长期，会起到压低利率的作用。

　　总而言之，由于特朗普当选，金融市场对于其经济政策不确定性的忧虑，一定会使得市场的偏好下降，避险资产升值，但其作为一个四次破产，又四次起来的商人，其变通和胆识也许会对金融市场起正面的作用。让我们拭目以待。

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